华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 张智 北京报道

国家统计局9日发布数据显示，回落2024年11月份，月环全国居民消费价格（CPI）同比上涨0.2%，望由环比下降0.6%，这已经是连续三个月回落。

“11月份025年62年属虎的全年运势全国平均气温为1961年以来历史同期最高，冷空气过程偏少，利于农产品生产储运，食品中鲜活食品价格大多超季节性下降，其中鲜菜、猪肉、鲜果和水产品价格分别下降13.2%、3.4%、3%和1.3%，合计影响CPI环比下降约0.46个百分点，占CPI总降幅约八成。”国家统计局城市司首席统计师董莉娟在解读数据时表示。

“展望12月，随着食品价格下跌的拖累效应减弱，以及支持耐用消费品以旧换新等存量政策持续显效，再加上近期楼市持续回暖，居民消费需求会进一步回升025年62年属虎人的全年运势预计物价上涨动能会有所改善，其中CPI环比有望由负转正，同比涨幅有望升至0.4%左右。”东方金诚首席宏观分析师王青对《华夏时报》记者表示。

中信证券研报显示，12月通胀或延续偏弱态势，但2025年预计CPI同比增速将整体回升。

食品价格下行明显

从同比看，CPI上涨0.2%，涨幅比上月回落0.1个百分点，主要受食品价格涨幅回落带动。其中，食品价格上涨1.0%，涨幅比上月回落1.9个百分点。

董莉娟表示，食品中，猪肉和鲜菜价格分别上涨13.7%和10.0%，涨幅均有回落；鲜果价格由上月上涨4.7%转为下降0.3%；牛肉、羊肉、食用油、禽肉类和粮食价格降幅在1.1%—13.5%之间。

德邦宏观研报显示，预计年底猪价温和下跌，扰动食品同比项，气温下降叠加二次育肥出栏，供给过剩向养殖端传导是核心逻辑。

非食品中，能源价格下降3.8%，降幅比上月收窄1.3个百分点，其中汽油价格下降8.2%。扣除能源的工业消费品价格由上月下降0.2%转为持平，其中通信工具价格由上月下降2.1%转为上涨0.7%；燃油小汽车价格下降5.5%，降幅有所收窄。服务价格上涨0.4%，涨幅与上月相同。

德邦研报预测，11月国际油价同比-10.5%（前值为-15.0%）影响，国内汽油价格同比-10.0%，能源价格下降3.8%，降幅比上月收窄1.3个百分点，其中汽油价格下降8.2%，主因增产计划暂缓指向石油供应或仍将过剩。按照预测，增产计划暂缓指向石油供应或仍将过剩，预计12月油价小幅回落，欧佩克9月下旬决定，增产计划暂缓两个月实施，在需求增长疲软而美国、圭亚那、巴西和加拿大产量迅速增长的情况下，供应或仍将过剩。

不过，四季度在政策催化下，“冰雪旅游”等消费业态有望支撑核心CPI回升。

从环比看，CPI下降0.6%，降幅比上月扩大0.3个百分点。其中，食品价格下降2.7%。非食品中，旅游出行进入消费淡季，飞机票、宾馆住宿和旅游价格分别季节性下降8.6%、7.3%和5.6%；冬装换季上新，服装价格上涨0.6%；部分车型新款上市，燃油小汽车价格上涨0.2%，为近9个月以来首次转涨。

据测算，在11月份0.2%的CPI同比变动中，翘尾影响约为0.1个百分点，今年价格变动的新影响约为0.1个百分点。

PPI环比由降转涨

与此同时，随着一系列存量政策和增量政策协同发力，国内工业品需求有所恢复，11月，PPI环比由降转涨，同比降幅收窄。

光大证券研究所宏观分析师刘星辰的研报表示，PPI环比增速自6月份以来首次转正、连续3个月回升，表明在存量政策和一揽子增量政策持续协同发力下，国内需求正在逐步恢复。

从环比看，PPI环比由上月下降0.1%转为上涨0.1%。其中，生产资料价格上涨0.1%，涨幅与上月相同；生活资料价格由下降0.4%转为持平。

具体来看，房地产、基建项目加快推进，水泥、有色金属、钢材等工业产品价格上涨。非金属矿物制品业价格上涨1.2%，其中水泥制造价格上涨6.2%，玻璃制造价格上涨1.8%；有色金属冶炼和压延加工业价格上涨1.2%，其中铝冶炼价格上涨5.6%；黑色金属冶炼和压延加工业价格上涨0.2%。电力、燃气需求季节性增加，燃气生产和供应业价格上涨0.7%，电力热力生产和供应业价格上涨0.3%。煤炭保供力度加大，电厂备煤较为充足，煤炭开采和洗选业价格下降0.4%。

不过，国际原油价格下行，带动我国石油相关行业价格下降，其中石油开采、有机化学原料制造价格均下降1.4%。装备制造业中，光伏设备及元器件制造价格下降2.0%，新能源车整车制造价格下降0.8%，锂离子电池制造价格下降0.6%；计算机整机制造价格上涨0.6%，通信终端设备制造价格上涨0.4%。消费品制造业中，农副食品加工业价格下降0.4%，纺织业价格下降0.2%；文教工美体育和娱乐用品制造业价格上涨0.3%。

从同比看，PPI同比下降2.5%，降幅比上月收窄0.4个百分点。其中，生产资料价格下降2.9%，降幅比上月收窄0.4个百分点；生活资料价格下降1.4%，降幅收窄0.2个百分点。

董丽娟表示，据测算，在11月份-2.5%的PPI同比变动中，翘尾影响约为-0.3个百分点，今年价格变动的新影响约为-2.2个百分点。

责任编辑：徐芸茜 主编：公培佳